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相关资料显示，美国联邦基金目标利率最早可追溯到1982年9月，不过20世纪80年代，美国和全球都处于高通胀、高利率的环境，与当前经济环境差异很大，货币政策变动频繁，参考性不强；1990年之后，美联储共有四次降息周期，这四次降息周期的首次降息时间点分别在1995年7月、1998年9月、2001年1月和2007年9月。

从2005年中国跳水进入鼎盛时期，尚没有一个项目连续在三大赛折戟。譬如伦敦奥运会男子三米板，何冲和秦凯双保险意外丢冠，但在隔年的世锦赛，中国队就成功收复失地。北京奥运会马修抢走了男子跳台金牌，但隔年世锦赛，中国男台成功复仇。但遗憾，还是男子跳板，喀山世锦赛夺冠后，中国在世界杯、奥运会、世界锦标赛已经连续丢掉男子双人跳板冠军。

解决道德风险和“大而不能倒”的出路在于建立事前规则、加强监管。针对此有两项主要变革。一是设立“生前遗嘱”，保证再大的机构在出现问题时也能按事前议定的程序实现有序清偿，而不会把整个系统拖下水；二是设立自救（bail-in）规则，不浪费纳税人的钱，要救就先用股东和债权人的资金，比如欧盟《银行复苏和清算指令》就规定自救金额至少要在总负债的8%以上。

尽管欧盟委员会主席容克和美国总统特朗普本周为避免“单边行动”而达成贸易协定，但如果美国商务部的一项调查发现汽车进口有损国家安全，则实施贸易限制的法案仍将有效，这将继续对主要出口国的施压。“总统指示我们继续调查并汇总材料，但实际上没有实施任何有待谈判结果的事情，”美国商务部长罗斯26日称，“我们同意的是，在谈判进行期间不会征收汽车关税。”

从中长期来看，科创板将重构A股生态，有利于深沪交易所在提高资本配置效率层面的良性竞争。过去十年，沪综指表现大幅落后于深综指，主因是创业板和中小板借新兴产业振兴政策的春风，成为两市领涨板块。周期大盘股占权重较大的沪综指在很多年份都是“熊霸全球”，至今点位仅为2017年10月峰值6124点的四成多，类似窘境或将改观。

盘面上，各行业涨多跌少，船舶、林业、造纸、电气自动化设备等行业涨幅较大；白色家电、黄金、餐饮等行业跌幅居前。两市上涨2050家，下跌1410家，201家涨幅持平。对于后市走向，机构分析认为：中信证券积极看多：人民币升值加快外资增配节奏，预计月内还有1500亿元左右外资流入A股。MLF降息的态度比幅度更重要，CPI短期跳涨只影响降息节奏，不改变宽松方向。资本市场改革提速激发市场活力，再融资松绑下，引入产业资本的正面作用强于融资资金分流。本轮月度反弹仍在进行时，建议继续积极把握今年A股的最后一个做多窗口。